В этом примере обе картинки абсолютно рлзиционированы. Т.к. код одной картинки идет раньше кода второй картинки, то вторая картинка устанавливается поверх первой.
Из приведенных примеров видно, что абсолютно позиционируемые элементы выпадают их процесса обычного последовательного форматирования. Браузер не берет в расчет порядок следования кодов, а учитывает только вложенность для определения начала координат.